Calculadora de Rentabilidad al Vencimiento
Cuánto rinde de verdad un bono mantenido hasta el final, contando los cupones y la plusvalía o minusvalía frente al nominal.
Resultados
Qué hace esta herramienta
El cupón de un bono dice lo que paga; la rentabilidad al vencimiento dice lo que gana. Ambas difieren siempre que el precio no sea exactamente el valor nominal, porque comprar bajo par añade una plusvalía en la amortización y comprar sobre par resta una. Calcular la rentabilidad es encontrar la tasa que hace que todos los pagos futuros sumen el precio de hoy, y no hay fórmula para eso: hay que buscarla. Esta página la busca, y muestra al lado la aproximación de los manuales para ver cuánto se aleja el atajo.
Fórmula
se halla y tal que precio = Σ cupón ÷ (1+y)^t + valor nominal ÷ (1+y)^n · sin solución cerrada
Variables
| Símbolo | Significado | Unidad |
|---|---|---|
face | Valor nominal | — |
coupon | Tipo de cupón | % |
price | Precio del bono | — |
years | Años hasta el vencimiento | — |
freq | Cupones por año | — |
YT | Rentabilidad al vencimiento | % |
PO | Cómo cotiza | — |
EY | Rentabilidad efectiva anual | % |
CY | Rendimiento corriente | % |
PY | Rentabilidad por periodo | % |
AX | La aproximación de los manuales | % |
CP | Cada cupón | — |
CT | Todos los cupones juntos | — |
CG | Ganancia o pérdida al vencimiento | — |
TR | Todo lo que recibe de vuelta | — |
NP | Periodos | — |
Ejemplo resuelto
- Valor nominal1000
- Tipo de cupón6 %
- Precio del bono950
- Años hasta el vencimiento5
- Cupones por año2
- Rentabilidad al vencimiento7,2087 %
- Cómo cotizaPor debajo del valor nominal
- Rentabilidad efectiva anual7,3387 %
- Rendimiento corriente6,3158 %
- Rentabilidad por periodo3,604374 %
- La aproximación de los manuales7,1795 %
- Cada cupón30,00
- Todos los cupones juntos300,00
- Ganancia o pérdida al vencimiento50,00
- Todo lo que recibe de vuelta350,00
- Periodos10
Limitaciones
- Es una calculadora informativa, no asesoramiento financiero personalizado. Tipos, comisiones, impuestos y condiciones contractuales varían entre entidades y países.
- La herramienta trabaja con la moneda que use en los datos; no convierte entre monedas.
Preguntas frecuentes
¿Por qué la rentabilidad es mayor que el cupón?
Porque está pagando menos del valor nominal y le devolverán el valor nominal íntegro al final. Un bono comprado a 950 que amortiza a 1000 le da 50 de plusvalía por encima de cada cupón, y esa plusvalía es parte del rendimiento. La regla es simétrica: por debajo del nominal la rentabilidad supera al cupón, por encima se queda corta, y exactamente al nominal ambas son iguales. La página dice en cuál de los tres casos está.
¿Qué supone en silencio la rentabilidad al vencimiento?
Tres cosas, y todas pueden fallar. Que mantiene el bono hasta el final: si lo vende antes recibe el precio de mercado, no esto. Que el emisor paga todo, a tiempo; una rentabilidad que parece inusualmente generosa suele ser el mercado poniendo duda en el precio, no una ganga. Y que cada cupón que recibe se reinvierte a esta misma rentabilidad, lo que rara vez es posible y es la razón por la que el retorno realizado de un bono mantenido hasta el vencimiento tantas veces difiere de la cifra indicada al comprarlo.