Calculadora del Rendimiento Equivalente Antes de Impuestos

Qué hace esta herramienta

Un rendimiento exento del 3,5 % vale más de lo que parece: con un tipo marginal del 32 %, un bono gravado tendría que pagar alrededor del 5,15 % para dejarle lo mismo. El caso clásico son los bonos municipales estadounidenses, cuyos intereses están exentos del impuesto federal sobre la renta, pero la comparación sirve para cualquier producto exento o con ventaja fiscal frente a uno gravado. Use el tipo marginal, el que se aplica a su último euro de renta, no el tipo medio, e incluya cualquier impuesto regional que afecte a un producto y no al otro. Cuanto más alto el tramo, más vale la exención, y por eso los bonos exentos suelen pagar rendimientos nominales más bajos.

Fórmula

TEY = tax-free yield ÷ (1 − tax rate)

Variables

Símbolo	Significado	Unidad
`y`	Rendimiento de la inversión exenta	%
`tr`	Su tipo marginal sobre los intereses	%
`ty`	Rendimiento de la alternativa gravada	%
`TE`	Rendimiento equivalente antes de impuestos	%
`AT`	Lo que le deja la gravada después de impuestos	%
`DF`	Ventaja de la exenta, después de impuestos	p.p.
`BE`	Tipo impositivo en que rinden lo mismo	%
`WN`	Cuál rinde más	—

Ejemplo resuelto

Rendimiento de la inversión exenta3,5 %
Su tipo marginal sobre los intereses32 %
Rendimiento de la alternativa gravada4,8 %

Rendimiento equivalente antes de impuestos5,147 %
Lo que le deja la gravada después de impuestos3,264 %
Ventaja de la exenta, después de impuestos0,236 p.p.
Tipo impositivo en que rinden lo mismo27,08 %
Cuál rinde másEl bono exento rinde más después de impuestos

Limitaciones

Es una calculadora informativa, no asesoramiento financiero personalizado. Tipos, comisiones, impuestos y condiciones contractuales varían entre entidades y países.
Los tipos impositivos y las reglas de redondeo difieren entre países y a veces entre regiones. Use el tipo aplicable a su factura.