Calculadora del Valor en Riesgo (VaR Paramétrico, con Expected Shortfall)
Pérdida que una cartera no debería superar en unos días de negociación con un nivel de confianza elegido, y la pérdida media en los casos que van más allá, con rendimientos normales.
Resultados
La línea discontinua marca el valor que ha escrito.
Qué hace esta herramienta
El VaR paramétrico ajusta la volatilidad anual al horizonte con la regla de la raíz del tiempo (con 252 días de negociación al año) y multiplica por el cuantil de la normal: 1,645 desviaciones típicas para el 95 %, 2,326 para el 99 %. Responde a «cuánto puedo perder en un mal día que ocurre 1 vez de cada 20 o 100», no a «cuál es lo peor que puede pasar». Los rendimientos reales tienen colas más pesadas que la curva normal, así que las pérdidas extremas reales suelen ser mayores; el expected shortfall, la pérdida media cuando se supera el VaR, es la medida más prudente. Es una ilustración de riesgo, no una previsión ni una recomendación.
Fórmula
VaR = V × (z × σ√(t ÷ 252) − μ t ÷ 252) · ES = V × (σ√(t ÷ 252) × φ(z) ÷ (1 − c) − μ t ÷ 252)
Variables
| Símbolo | Significado | Unidad |
|---|---|---|
v | Valor de la cartera o posición | — |
mu | Rentabilidad esperada por año | % |
sg | Volatilidad anual (desviación típica de los rendimientos) | % |
dd | Horizonte en días de negociación | d |
cl | Nivel de confianza | — |
VR | Valor en Riesgo (pérdida que no se espera superar) | — |
ES | Expected shortfall (pérdida media en los peores casos) | — |
VP | VaR como porcentaje del valor | % |
SH | Volatilidad en el horizonte | % |
Ejemplo resuelto
- Valor de la cartera o posición100.000
- Rentabilidad esperada por año0 %
- Volatilidad anual (desviación típica de los rendimientos)20 %
- Horizonte en días de negociación10 d
- Nivel de confianza99
- Valor en Riesgo (pérdida que no se espera superar)9268
- Expected shortfall (pérdida media en los peores casos)10.618
- VaR como porcentaje del valor9,27 %
- Volatilidad en el horizonte3,98 %
Limitaciones
- Es una calculadora informativa, no asesoramiento financiero personalizado. Tipos, comisiones, impuestos y condiciones contractuales varían entre entidades y países.
- El resultado es una estimación basada solo en los valores introducidos. Las situaciones reales suelen incluir factores que esta calculadora desconoce.