Calculatrice d'Analyse DuPont (Décomposition du ROE)
Décompose la rentabilité des capitaux propres d'une entreprise en marge, rotation de l'actif et effet de levier, pour voir d'où vient vraiment un ROE élevé ou faible.
Résultats
La ligne en pointillé marque la valeur que vous avez saisie.
Ce que fait cet outil
Deux entreprises peuvent afficher le même ROE de 30 % de façons très différentes : l'une en vendant avec de grosses marges, l'autre en faisant tourner vite son actif avec des marges minces, une troisième en s'endettant tant qu'un petit capital porte tout. L'identité DuPont multiplie la marge nette, la rotation de l'actif et le multiplicateur de capitaux propres pour montrer lequel des trois fait le travail. Un ROE élevé reposant surtout sur le multiplicateur est le plus risqué, car la dette amplifie les pertes comme elle amplifie les gains.
Formule
ROE = net margin × asset turnover × equity multiplier = (NI ÷ sales) × (sales ÷ assets) × (assets ÷ equity)
Variables
| Symbole | Signification | Unité |
|---|---|---|
ni | Résultat net (bénéfice après impôt) | — |
sa | Ventes (chiffre d'affaires) | — |
ta | Actif total | — |
eq | Capitaux propres (valeur comptable) | — |
ROE | Rentabilité des capitaux propres (ROE) | % |
NM | Marge nette | % |
AT | Rotation de l'actif (ventes ÷ actif) | — |
EM | Multiplicateur de capitaux propres (actif ÷ capitaux propres) | — |
ROA | Rentabilité de l'actif (ROA) | % |
Exemple résolu
- Résultat net (bénéfice après impôt)120
- Ventes (chiffre d'affaires)1500
- Actif total1000
- Capitaux propres (valeur comptable)400
- Rentabilité des capitaux propres (ROE)30,00 %
- Marge nette8,00 %
- Rotation de l'actif (ventes ÷ actif)1,500
- Multiplicateur de capitaux propres (actif ÷ capitaux propres)2,500
- Rentabilité de l'actif (ROA)12,00 %
Limites
- Il s'agit d'une calculatrice informative, pas d'un conseil financier personnalisé. Taux, frais, impôts et conditions contractuelles varient selon les établissements et les pays.
- L'outil utilise la devise de vos saisies ; il ne convertit pas entre devises.