Calculatrice de la Valeur Économique Ajoutée (EVA, NOPAT et Charge de Capital)
Profit restant après rémunération de tout le capital utilisé par l'entreprise, avec le NOPAT, la rentabilité du capital investi et son écart avec le coût du capital.
Résultats
Ce que fait cet outil
Le bénéfice comptable ignore le coût des capitaux propres : une entreprise peut afficher un bénéfice et gagner moins que ses investisseurs ailleurs. L'EVA corrige cela en facturant le capital : le NOPAT, résultat d'exploitation après impôt, moins le coût du capital multiplié par le capital investi. Elle n'est positive que si la rentabilité du capital investi dépasse le coût du capital, test simple pour savoir si la croissance crée ou détruit de la valeur. Les analystes retraitent les chiffres comptables (locations, dépenses de recherche) de façons différentes : la même entreprise peut donc afficher des EVA différentes selon la source.
Formule
NOPAT = EBIT × (1 − impôt) · EVA = NOPAT − WACC × capital = (ROIC − WACC) × capital
Variables
| Symbole | Signification | Unité |
|---|---|---|
eb | Résultat d'exploitation (EBIT) | — |
tx | Taux d'impôt sur le résultat d'exploitation | % |
ic | Capital investi (dette + capitaux propres mobilisés) | — |
wc | Coût du capital (WACC) | % |
EV | Valeur économique ajoutée (EVA) | — |
NP | NOPAT (résultat d'exploitation après impôt) | — |
CC | Charge de capital | — |
RI | Rentabilité du capital investi (ROIC) | % |
SP | Écart du ROIC par rapport au coût du capital | % |
Exemple résolu
- Résultat d'exploitation (EBIT)150 000
- Taux d'impôt sur le résultat d'exploitation25 %
- Capital investi (dette + capitaux propres mobilisés)800 000
- Coût du capital (WACC)9 %
- Valeur économique ajoutée (EVA)40 500
- NOPAT (résultat d'exploitation après impôt)112 500
- Charge de capital72 000
- Rentabilité du capital investi (ROIC)14,06 %
- Écart du ROIC par rapport au coût du capital5,06 %
Limites
- Il s'agit d'une calculatrice informative, pas d'un conseil financier personnalisé. Taux, frais, impôts et conditions contractuelles varient selon les établissements et les pays.
- L'outil utilise la devise de vos saisies ; il ne convertit pas entre devises.