Calculatrice de Valeur d'Entreprise (VE) et Multiple VE/EBITDA
La valeur d'entreprise — ce que coûterait l'achat de toute l'affaire, dette comprise, moins la trésorerie récupérée — et les multiples VE/EBITDA, VE/EBIT et VE/ventes.
Résultats
Ce que fait cet outil
La capitalisation boursière ne valorise que les actions. Qui rachète toute l'entreprise reprend aussi sa dette, mais récupère sa trésorerie : la valeur d'entreprise est donc la capitalisation plus la dette (et les droits minoritaires et préférentiels) moins la trésorerie. C'est pourquoi la VE, et non la capitalisation, est le bon numérateur quand on la rapporte à un profit qui revient à tous ceux qui financent l'entreprise — EBITDA ou EBIT — et pourquoi deux sociétés au même PER peuvent avoir des multiples de VE très différents si l'une est fortement endettée. Ne comparez les multiples qu'au sein d'un même secteur et sur la même année de résultats.
Formule
EV = market cap + debt + minority interests and preferreds − cash · multiples = EV ÷ EBITDA, EV ÷ EBIT, EV ÷ sales
Variables
| Symbole | Signification | Unité |
|---|---|---|
mc | Capitalisation boursière (actions × cours) | — |
td | Dette totale | — |
ca | Trésorerie et équivalents | — |
mi | Intérêts minoritaires et actions de préférence (0 s'il n'y en a pas) | — |
eda | EBITDA | — |
eb | Résultat d'exploitation (EBIT) | — |
sa | Ventes (chiffre d'affaires) | — |
EV | Valeur d'entreprise (VE) | — |
ND | Dette nette (dette − trésorerie) | — |
M1 | VE ÷ EBITDA | — |
M2 | VE ÷ EBIT | — |
M3 | VE ÷ ventes | — |
Exemple résolu
- Capitalisation boursière (actions × cours)5000
- Dette totale1500
- Trésorerie et équivalents500
- Intérêts minoritaires et actions de préférence (0 s'il n'y en a pas)0
- EBITDA700
- Résultat d'exploitation (EBIT)500
- Ventes (chiffre d'affaires)3000
- Valeur d'entreprise (VE)6000,0
- Dette nette (dette − trésorerie)1000,0
- VE ÷ EBITDA8,57
- VE ÷ EBIT12,00
- VE ÷ ventes2,00
Limites
- Il s'agit d'une calculatrice informative, pas d'un conseil financier personnalisé. Taux, frais, impôts et conditions contractuelles varient selon les établissements et les pays.
- L'outil utilise la devise de vos saisies ; il ne convertit pas entre devises.