Calculatrice du DSCR et de la Couverture des Intérêts
Combien de fois une entreprise ou un bien couvre les échéances de son prêt : le DSCR, la couverture des intérêts et la dette ÷ EBITDA, avec la marge restante avant que les échéances ne pèsent.
Résultats
Ce que fait cet outil
Un DSCR de 1,00 signifie que le revenu couvre tout juste intérêts et capital ; en dessous, l'emprunteur doit trouver de l'argent ailleurs. Les prêteurs exigent en général une marge au-dessus de 1 — des valeurs de 1,2 à 1,5 sont souvent citées pour les prêts commerciaux — et le dernier résultat montre de combien le flux peut baisser avant qu'elle ne disparaisse. La couverture des intérêts ne regarde que les intérêts, elle flatte donc une entreprise aux gros remboursements de capital ; le DSCR, qui compte les deux, est le test le plus sévère. Les définitions exactes du « flux disponible » varient selon les prêteurs : vérifiez la rédaction du covenant.
Formule
DSCR = cash available for debt service ÷ (interest + principal) · interest coverage = EBIT ÷ interest · leverage = debt ÷ EBITDA
Variables
| Symbole | Signification | Unité |
|---|---|---|
noi | Flux disponible pour le service de la dette (résultat d'exploitation net) | — |
ie | Charges d'intérêts de l'année | — |
pr | Capital d'emprunts remboursé dans l'année | — |
eb | Résultat d'exploitation (EBIT) | — |
eda | EBITDA | — |
td | Dette totale | — |
D | Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) | — |
DS | Service de la dette (intérêts + capital) | — |
IC | Couverture des intérêts (EBIT ÷ intérêts) | — |
LV | Dette totale ÷ EBITDA (années d'EBITDA pour rembourser) | — |
CU | Baisse de ce flux avant que le DSCR n'atteigne 1 | % |
Exemple résolu
- Flux disponible pour le service de la dette (résultat d'exploitation net)180 000
- Charges d'intérêts de l'année60 000
- Capital d'emprunts remboursé dans l'année90 000
- Résultat d'exploitation (EBIT)150 000
- EBITDA210 000
- Dette totale1 000 000
- Ratio de couverture du service de la dette (DSCR)1,20
- Service de la dette (intérêts + capital)150 000
- Couverture des intérêts (EBIT ÷ intérêts)2,50
- Dette totale ÷ EBITDA (années d'EBITDA pour rembourser)4,76
- Baisse de ce flux avant que le DSCR n'atteigne 116,7 %
Limites
- Il s'agit d'une calculatrice informative, pas d'un conseil financier personnalisé. Taux, frais, impôts et conditions contractuelles varient selon les établissements et les pays.
- Pour un travail devant respecter une norme ou être validé, vérifiez le résultat au regard du règlement applicable et faites-le relire par un ingénieur qualifié.