Calculadora de la Tasa de Crecimiento Sostenible (ROE, Retención y Crecimiento Interno)
El ritmo máximo al que una empresa puede crecer sin emitir acciones ni cambiar su endeudamiento, a partir del ROE y de la parte del beneficio que retiene, más la tasa de crecimiento interno.
Resultados
Qué hace esta herramienta
Si una empresa retiene una fracción b del beneficio y obtiene una rentabilidad de los fondos propios ROE, sus fondos propios pueden crecer en torno a ROE × b al año; manteniendo la relación deuda/capital, el activo y las ventas pueden crecer a ese ritmo y no más. Cuando el ROE se mide sobre los fondos propios de fin de año, la fórmula es ROE × b ÷ (1 − ROE × b); sobre los iniciales, es simplemente ROE × b. La tasa de crecimiento interno usa la rentabilidad del activo y supone que no hay nada de deuda nueva. Crecer más deprisa exige más deuda, acciones nuevas o mejores márgenes, por eso una empresa que crece mucho puede quedarse sin caja aun con beneficios.
Fórmula
TCS = ROE × b ÷ (1 − ROE × b) · b = 1 − reparto · interno = ROA × b ÷ (1 − ROA × b)
Variables
| Símbolo | Significado | Unidad |
|---|---|---|
roe | Rentabilidad del patrimonio (ROE) | % |
po | Ratio de pago de dividendos | % |
roa | Rentabilidad del activo (ROA) | % |
SG | Tasa de crecimiento sostenible | % |
SB | Crecimiento si el ROE se mide sobre los fondos propios iniciales | % |
RR | Tasa de retención (parte del beneficio retenida) | % |
IG | Tasa de crecimiento interno (sin nueva deuda ni acciones) | % |
Ejemplo resuelto
- Rentabilidad del patrimonio (ROE)15 %
- Ratio de pago de dividendos40 %
- Rentabilidad del activo (ROA)8 %
- Tasa de crecimiento sostenible9,89 %
- Crecimiento si el ROE se mide sobre los fondos propios iniciales9,00 %
- Tasa de retención (parte del beneficio retenida)60,0 %
- Tasa de crecimiento interno (sin nueva deuda ni acciones)5,04 %
Limitaciones
- Es una calculadora informativa, no asesoramiento financiero personalizado. Tipos, comisiones, impuestos y condiciones contractuales varían entre entidades y países.
- El resultado es una estimación basada solo en los valores introducidos. Las situaciones reales suelen incluir factores que esta calculadora desconoce.